“浙民投”的标杆意义

浙民投公司的成立，标志着浙江民营资本开启抱团投资、跨界发展模式。

4月7日，浙江民营企业联合投资股份有限公司（以下简称“浙民投”）召开创立大会。八大股东正泰集团、富通集团、巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特控股集团、奥克斯集团、圣奥集团、杭州锦江集团董事长悉数到场，参加第一次股东大会。

有专家表示，浙民投公司的成立，标志着浙江民营资本开启抱团投资、跨界发展模式。

既做“大”也助“小”

“浙民投”首期注册资本50亿元，未来将逐步增资到300亿元。这8家共同发起的民企都是清一色的中国民企500强，资金实力均雄厚，产业布局多元化。

这么多的资金，将投向哪些产业成为关注的焦点。

成立仪式上，“浙民投”首任董事长南存辉说，“浙民投”的经营宗旨是“集浙商之力、助浙江发展、促经济转型”，主要服务浙江省民营龙头企业，做大做强公司规模，打造若干具有国际竞争力的大型民营企业集团。

投资方向上，通过支持企业兼并重组和产业链整合、直接参与国有企业混合所有制改造、培养战略性新兴产业中小企业、与国内外著名投资机构合作等方式，壮大以“七大万亿级产业”为代表的支柱产业、战略性新兴产业。

南存辉表示，“浙民投”将主动对接“一带一路”国家大战略、对接浙江七大万亿产业、服务中小微企业，助推“走出去”。

对大众创业、万众创新的态势，“浙民投”也十分看好。今后他们将通过创新服务方式、服务产品，助力大众创业的资本需求。比如，计划拿出10%的资金比例，与知名的风险投资机构合作，对有前景的初创期、创新型企业进行创业投资、风险投资。抓住“互联网+”的时代机遇，通过精准定位、精确服务，破解“融资难、投资难”的难题。

具体来说，投资方向包括：参与省内外优质国有企业的混合所有制改造、上市公司增资扩股；股东单位、省内优质上市公司中符合国家产业政策的产业链整合、细分行业龙头企业培育；与国内外知名PE、VC合作投资技术领先、发展前景较好的初创期、成长期企业，为各股东单位、省内优质上市公司培育优质并购标的 （投资总额控制在认缴注册资本的10%以内）；直接对省内外优质非上市公司的投资并购和培育上市等。

运作模式“高大上”

几家大型民企集团联合投资，让人联想到了此前浙商抱团发起的多个财团，比如中瑞财团和中驰财团。此次的“浙民投”和之前的财团有怎样的区别？

南存辉说，“浙民投”的主要优势是“资金+信息+平台=效益”。

以浙江龙头民营企业资源、金融机构作为基础，浙民投公司拥有短时间内集聚力量，并通过专业的金融杠杆、利用外部资源、降低投资成本、获得直接有效的政府支持等便利条件。

首先是资金优势，集聚产业资本与金融资源，提高财务杠杆，增加企业股权投资资金来源；其次是信息优势，集合产业精英与银行、投行、私募基金等专业人士，提升企业投资决策的科学性与跨省、跨境并购重组能力；再次是平台优势，增强企业在并购重组、国企混改谈判中的话语权，降低投资成本。

据介绍，浙民投公司的“项目并购+母基金”的创新运作模式，将根据龙头企业并购需要，设立不同行业的开放式专项并购基金，撬动金融机构和民间资本投资。南存辉说，以后在并购重组过程中，如一个项目需10亿元资金，牵头企业出2亿元股本金，母基金配3亿元，银行按50%配5亿元的股本投资资金。

“目前浙民投公司首期注册资本50亿元，未来将逐步增资到300亿元，如果按照8至10倍的比例常规放大，可带动2000亿元—3000亿元的资本运作。”南存辉说，带动民营资本运作，这是普通的财团无法做到的。

温州中小企业发展促进会会长周德文认为，相较于原先为了某几个项目而简单成立的民间财团，“浙民投”无论在构架上、层次上都提升了很多。从“浙民投”的架构就可以看出，不仅聚合了浙商产业资本、金融资本，更叠加了政府资源的有效要素。

除了架构，“浙民投”的运作模式也十分“高大上”。

在当天的股东大会上，浙民投公司提供的材料显示，其投资模式包含夹层投资（产业链整合专项基金），直接投资（国企混改/Pre-IPO项目），以及母基金 （VC基金/海外并购基金、市场化基金）。

“浙民投”公司设计了以“项目直接投资+母基金投资+市场化基金”的合作投资体系。其投资决策机制流程设置为：首先尽职调查，由管理团队对拟投资项目进行尽职调查并形成尽职调查报告；之后预沟通，与公司管理层、各相关部门沟通项目具体情况；然后再将拟投资项目提交投资决策委员会审议，超过投资决策委员会权限的提交董事会审议。

其中，不超过认缴注册资本10%（目前为5亿元）的资金将与国内外知名创业投资公司、风险投资公司合作投资技术领先、发展前景较好的初创期、成长期企业，为其股东、浙江省内优质上市公司培育优质并购标的。

民间资本的风向标

在周德文看来，浙民投公司的整个模式和此前成立的中国民生投资股份有限公司类似，都是由工商联牵头组织，知名的民营企业发起设立，目标都是引领民营资本投资，推动经济转型升级。

“类似这样的新型投融资模式，对引导浙江民间资本的聚集，进行大规模的投资具有标杆意义。”周德文说。

南存辉表示，浙江民营企业数量众多、民营经济发展位居全国前列，但在转型发展中也遇到一些问题，包括投资行为分散、金融杠杆运用不充分、并购重组能力弱、资本实力弱、缺乏直接有效的政策支持等。

“浙江的民间资本十分充裕，但长期以来都是单兵作战，没有形成合力，就不可能参与到一些大项目、大产业中去。”周德文说，国家大力鼓励民营资本进入各个领域，包括金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等多个领域都已经放开，但鲜有民企参与，其中很大一方面的原因是没有雄厚的资本实力。像“浙民投”这样的方式，能够最大限度地聚合民间资本，实质性地进入高门槛的产业和项目中去，有利于引导浙江民间资本的投资方向。

浙江省国际金融学会会长、浙江大学金融投资研究中心主任金雪军认为，浙民投公司一方面紧紧围绕国家和浙江省的重要战略决策，另一方面又能充分发挥民营资本固有的灵活机制，在助推浙江民营经济发展过程中将会起到积极的作用。同时，与国家“一带一路”结合起来，和浙江省七大万亿产业结合起来，和混合所有制改革结合起来，“浙民投”公司这样的投融资平台将获得更为广阔的发展空间，在转型升级过程中形成新的发展高地，对拉动行业转型升级具有非常重要的意义。

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